（原标题：瑞声科技荣获(02018.HK)“年度投资价值奖”，近期获多个大行上调贪图价）

12月5日—7日，第九届“格隆汇·民众投资嘉年华·2025”于深圳自如开幕。其中格隆汇“金格奖”年度罕见公司评比中，瑞声科技(02018.HK)荣获“年度投资价值奖（大市值）”奖项，瑞声科技CFO郭丹荣获“年度罕见CFO”奖项。

其中，“年度投资价值奖（大市值）”奖项重心训诫上市公司的营收以及净利润增长，并从公司界限、营业方法、处理能力、立异能力等多方面概括考量。该奖项体现了对瑞声科技盈利能力以及相识投资酬劳的细目，亦然对其贪图能力的高度细目。

1、上半年收入立异高，净利润超预期

瑞声科技在2024年上半年终局营收112.5亿元东谈主民币，同比增长22%，创上市新高。净利润达到5.37亿元东谈主民币，同比大幅增长257.3%，超越市集预期。交出特别亮眼的成绩单。净利润增速远超出营收增速，傲气出盈利能力的大幅普及，这一普及很猛经由上收货于毛利率的显耀加多。上半年，公司毛利率达到21.5%，同比加多了7.4个百分点。毛利率的普及主要收货于手机市集的复苏、产物组合的改善以及运营成果的捏续普及。

拆解板块来看，各版本发扬皆颇具亮点。

声学业务算作公司的传统强劲，在2024年上半年终局收入34.6亿元东谈主民币，毛利率为29.9%，同比增长4.4个百分点。瑞声科技在安卓中高端声学市集的份额稳中有升，SLS巨匠级扬声器出货超1200万只，同比增长近200%；Combo系列也终局了可不雅的出货量，出货量近450万只。

值得一提的是，PSS（Premium Sound Solutions）的并表为瑞声科技带来了显耀的增量收入，同期带来了较高的毛利率水平。PSS并表后，公司在巩固国外份额的同期加快开采国内市集，独供国内某头部造车新势力，出货量超百万。

光学业务则迎来了一个要津的时辰——毛利率大幅普及，较旧年同期显耀普及21.7个百分点，主要由于智高东谈主机光学行业需求复苏及集团在中高规格市集份额普及带来的更逾越货量和单价改善。

上半年，塑胶镜头高端化进展顺利，6P镜头出货占比保捏在15%以上，并获取7P技俩定点。手机正在迈入玻塑羼杂镜头时期，玻塑羼杂镜头在减薄、性能、可靠性等方面具备较大上风。光大证券参议所指出，瑞声科技独家WLG（晶圆级玻璃）技艺粗鲁终局一体化压铸工艺及超高精度，捏续与多家客户鼓吹更多高端技俩，稳定客户关于主摄、棱镜等产物的立异需求。往日，瑞声科技WLG上风迟缓突显，有望捏续推动玻塑羼杂镜头的出货量增长，为公司光学业务的高端化再添新动能。瑞声科技处理层在功绩会上傲气，公司策动来岁手机端WLG玻塑羼杂镜头出货量将达千万颗；在车载，瓦解相机等界限，WLG产物今明两年皆将有百万级的出货量。

此外，瑞声科技的电磁传动业务与精密结构件业务出现多点着花。公司高性能X轴线性马达助力产物组合捏续改善，并已终局初次在车载、瓦解相机、札记本等界限的拓展。方正证券参议所策动适度24年底X轴线性马达累计出货量超19亿颗。此外，公司踏进中枢客户中高端机型及折叠机高价值结构件的主力供应商，ASP（平均售价）和毛利率进一步普及；搭钮在2024年上半年出货量近50万个，出货量稳步增长。

不错看出，瑞声科技凭借其技艺立异、多元化业务布局以及宽敞的市集出息，展现出较大的成漫空间。

二、各大行纷纷上调盈利预测与贪图价

跟着消耗电子市集的复苏，瑞声科技的声学业务有望迎来进一步普及，绝顶是在AI手机和立异折叠机的推动下，瑞声科技的袖珍扬声器、高性能X轴线性马达等中枢产物将迎来新一轮的增长。加之近期多地政府推出的消耗电子补贴战略，无疑为瑞声科技的市集拓展增添了利好。

追念公司上半年的优异发扬，并调处往日预测，自第四季度以来，高盛、花旗、招银国际等诸多大行连接发布对瑞声科技的买入阐扬，默示看好瑞声科技的投资价值，提议投资者积极相貌并应时布局。

光大证券两次将瑞声科技保举为月度金股，高盛将瑞声贪图价由42.1港元上调至47港元，里昂则是将瑞声贪图价由38.6港元上调至47.7港元，与小米(01810.HK)及比亚迪电子(00285.HK)比肩首选，并将其纳入中国科技股H股首选名单。

大行对瑞声科技的盈利预测进行了上调，傲气出对其往日功绩增长的信心。举例，高盛预测瑞声科技下半年收入将同比增长42%，全年收入增长33%，高于市集预期。里昂在阐扬中上调了瑞声科技2024年和2025年的盈利预测2%和19%，并策动其本年第四季可达光学业务相差均衡贪图。此外，招银国际也将瑞声科技2024至2026年每股盈利预测上调6%至8%，以反应产物升级、利润率改善以及来年的AI规格升级。

跟着盈利预测的上调，各大行也相应地上调了瑞声科技的贪图价。高盛、里昂、中银国际将瑞声科技的贪图价永诀上调至47.0港元、47.7港元、47.6港元，傲气了对瑞声科技往日投资价值的高度认同。第一上海证券新给出的贪图价相较于此前最高贪图价上调高达34.61%。

给了市集更多信心的是，大行“用脚投票”。11月中下旬，摩根大通增捏瑞声科技186.7032万股，总金额约为5849.93万港元，增捏后，摩根大通的最新捏股比例高涨至7.01%。

三、结语

各大行的盈利预测和贪图价上调，以及对瑞声科技股票的增捏行为，印证了机构对其往日发展的乐不雅预期。在第九届“格隆汇·民众投资嘉年华·2025”中，瑞声科技荣获“年度投资价值奖（大市值）”奖项，进一步说明瑞声科技获取了成本市集的世俗认同。