好意思元强势正在冲击大量商品和非好意思货币，但好意思银以为，靠财政刺激的强好意思元，强不了太久。

11月13日，好意思银外汇策略师Athanasios Vamvakidis过火团队发布文书称，好意思元强势的部分原因在于好意思国的财政计策比其他G10国度更为宽松，本年，好意思国的财政计策进一步减轻，加之特朗普上任后的税收减免等计策，可能在短期内进一步推高好意思元，但从永久来看，这种强势不成捏续。

好意思元强势不成捏续的原因有三：领先，市集照旧提前订价了特朗普计策带来的影响，况兼特朗普计策的具体施行情况还存在变数；其次，好意思国相对欧元区进一步扩大财政赤字的可能性不大；

终末，即使好意思国不息放宽财政计策，也可能因为好意思国通胀重燃、市集担忧好意思联储稀薄性、市集订价好意思国快速恶化的债务风险溢价等身分，导致好意思元强势也难以捏续。

现在，好意思元的骨子有用汇率照旧回到历史最高点。放肆发稿，好意思元指数上升0.2%报106.69。

财政宽松启动好意思元强势

相关于其他G10国度，尤其是欧元区，好意思国的经济发达更为优异——这种优异发达从疫情本事延续于今，导致了所谓的“好意思国例外论”，也便是好意思元多头常常依赖的不雅点。

本年，好意思国进一步减轻了财政计策，在G10国度中，好意思国政府的骨子赤字和结构性赤字皆处于最高水平。

无疑，这在短期内可能不息复旧好意思元。

但是好意思银以为，好意思国的这种优异发达至少部分归因于联邦政府的高财政赤字，要是简直如斯，那么“好意思国例外论”可能就无法捏续下去，相应地，这也意味着恒久来看，好意思元的支捏力可能会减弱。

为什么好意思元强势不成捏续？

为什么好意思元强势不成捏续？好意思银暗示，原因有三：

领先，好意思银反驳了特朗普上任后施行的税收减免和关税计策将会强化好意思元强势并支捏“好意思国例外论”，好意思银暗示，这可能在短期内复旧好意思元，但并不利好好意思元的恒久远景。

原因在于，特朗普政府的财政计策态度仍然未知，固然特朗普同意税收减免、削减支拨等，但市集照旧提前订价了通胀影响，况兼，财政计策可能会因为减税而进一步宽松，但也可能会因为削减开支而变得紧缩。

其次，好意思银以为，相对欧元区，好意思国进一步扩大财政赤字的可能性不大。

好意思银不雅察到，独一在公共金融危急和疫情本事，好意思国的结构性赤字才高于欧元区——从历史上来看，现在好意思国比较欧元区进一步扩大财政刺激的可能性不大。要是好意思国削减支拨，大约欧盟提供更多财政天真性计策，这一差距还将谴责。

终末，好意思银指出，即使好意思国不息放宽财政计策，好意思元强势仍然不成捏续：

第一，好意思国经济可能会过热，并再次靠近通胀上升的风险；第二，好意思联储将不得不转向鹰派，况兼市集可能会为好意思联储的稀薄性风险进行订价，尤其是特朗普与鲍威尔的联系日益急切，而鲍威尔的任期将于2026年年中收场；第三，市集最终将不得不订价好意思国快速恶化的债务风险溢价。

因此，好意思银以为，任何进一步的、毋庸要的财政刺激皆只可使得好意思元好景不长。