大卖背后的供应商也在闷声发大财！

近期，跨境电商大卖们的前三季度财报不时公布。字据财报，安克立异在前三季度的营收约为164.49亿元，归母净利润约为14.72亿元。而广东弘景光电科技股份有限公司（以下简称“弘景光电”）算作安克立异以及影石立异背后的供应商，其前三季度营收最高可达7.9亿元，净利润最高达1.45亿元。刻下，弘景光电正在向A股发起冲刺，10月14日已获上市委会议通过。

本年将拿下11亿元GMV

弘景光电成立于12年前，彼时以视频诳骗为主的智能硬件无数存在视频显明度不高、视场角过小等痛点。于是，该公司开发以提供高清、广角的光学镜头为市集标的，以全玻光学镜头为切入点，组织团队研发、蓄意、制造光学镜头。

刻下主要有两大居品线：智能汽车光学镜头及录像模组和新兴消耗光学镜头及录像模组，其中智能汽车居品诳骗于智能座舱、智能驾驶，新兴消耗居品诳骗于智能家居、全景/教唆相机和其他居品。

弘景光电在各细分边界的市集面位较为凸起，其中，在智能汽车边界，字据TSR讨论叙述，其2022年在行家车载光学镜头市集占有率3.70%，名次行家第六；在智能家居边界，字据艾瑞辩论数据推算，其2023年在行家家用录像机（含可视门铃）光学镜头边界的市集占有率为9.95%；在全景/教唆相机边界，字据 Frost&Sullivan数据推算，其2023年在行家全景相机镜头模组市集的占有率达25%以上。

如今，弘景光电正处于高速发展阶段。招股诠释书浮现，2021-2023年度，该公司的贸易收入分裂为2.52 亿元、4.46亿元以及7.73亿元；扣非归母净利润分裂为1497万元、5056万元和1.14亿元。字据数据谋划，2021-2023年度，该公司贸易收入复合增长率达75.24%，扣非归母净利润复合增长率达176.31%。

并且，本年该公司功绩有望冲破10亿元。据预测，2024年度，弘景光电终了贸易收入的区间为10.5亿元至11亿元，同比增35.83%至42.30%，终了净利润的区间为1.6亿元至1.75亿元，同比增长37.42%至50.30%，扣非归母净利润的区间为1.6亿元至1.75亿元，同比增长39.99%至53.11%。

公司销售分为境内销售和境外售售两部分，其中境外的收入比例在30%傍边，主要开始于新加坡、菲律宾、中国香港、中国台湾等国度或地区的客户，主要包括群光电子、工业富联、AZTECH等EMS厂商设立在境外的采购平台或制造工场。

影石立异孝顺近半营收

举座来看，弘景光电的大部分营收均来悛改兴消耗光学镜头及录像模组。2023年，该居品线为其孝顺了5.9亿元的GMV，在总营收中占比跨越77%。

新兴消耗光学镜头下流诳骗边界主要包含智能家居、全景/教唆相机镜头以及机器视觉等智能影像蛊惑。在智能家居边界，弘景光电已成为3C大卖安克立异的可贵供应商。在全景/教唆相机边界，其还与教唆相机界的TOP玩家影石立异建立了深度协作。

算作行家全景/教唆相机行业龙头企业，影石立异销售收入呈现快速增长趋势，字据其招股诠释书泄露，2021年度贸易收入约12.51亿元-13.51亿元。另外字据其他音问，2022年度贸易收入达到20亿元以上，2023年度贸易收入近40亿元。

字据Frost&Sullivan的叙述，影石立异占有全景相机行家最大市集份额，2022年消耗级全景相机市集占有率为50.7%，专科级全景相机市集占有率为55.4%。

事实上，早在2015年，弘景光电与影石立异就仍是开展协作。刻下影石立异是弘景光电全景/教唆相机光学镜头及录像模组居品最主要的客户，其居品已隐蔽影石立异旗下消耗级智能影像蛊惑和专科级智能影像蛊惑等多款结尾居品。

招股诠释书浮现，自2022年驱动，影石立异一直是弘景光电的第一大客户，本年上半年销售收入占贸易收入的比例为46.94%，主要销售本色为新兴消耗录像模组。

2021年至2024年前6月，弘景光电全景/教唆相机光学镜头及录像模组收入占主贸易务收入比例分裂为5.85%、33.33%、46.29%和47.38%，其中它对影石立异的全景/教唆相机光学镜头及录像模组居品销售收入占同期全景/教唆相机光学镜头及录像模组居品销售收入的比例分裂为87.56%、99.09%、99.75%和99.72%。

不外，过度依赖影石立异也给弘景光电带来了两大风险：一是若影石立异结尾居品销售存在不祥情趣，将会对该公司接头居品的销售收入的合手续性和结识性产生不利影响；二是一朝影石立异条目其降价，该类居品的毛利将下落，对其盈利能力变成不利影响。

细分赛说念市集限制将超500亿元

从前文来看，该公司在全景/教唆相机细分边界发扬最为出色。

字据Frost&Sullivan的数据，2022年行家教唆相机市集限制为266.1亿元，预测2026年增长至460亿元，2017-2026年复合增长率为14.2%，教唆相机市集限制将保合手高速增长。

字据Frost&Sullivan讨论的数据，全景相机在北好意思市集的销售份额占比最高，其次是欧洲市集。中国市集相较于其他市集仍较小，市集占比约17%傍边，但保合手较高的增长率。2022年行家全景相机市集限制达到41.3亿元，预测2026年增长至63.1亿元，2017-2026年复合增长率为10.8%。

在新兴消耗的全景/教唆相机边界，行家消耗级的全景相机边界当先企业包括中国的影石立异、日本的理光以及好意思国的GoPro，字据Frost&Sullivan的数据，2022年上述三家公司的市集占有率分裂为50.7%、19.7%和17.8%，总共接近90%，市集和解度较高。

从发展趋势来看，连年来，微型化、可一稔化已成为智能影像蛊惑居品的发展趋势。传统影像蛊惑制造商仍是将研发重点的标的从单反居品转向了爽快的微单无反居品。

与此同期，全景技巧为记载格式、发现法律诠释注解、预测成果提供了稀零的规范，刻下已在视频、影视、教学、医疗、体育赛事、安防等多个行业潜入诳骗。跟着全景技巧的合手续发展和立异，预测当年全景/教唆相机的诳骗边界将进一步拓宽，为行业升级赋能。