（原标题：严慎情愫缓缓延伸 涨势如虹的印度股市2025年靠近顶风）

智通财经APP获悉，跟着印度企业盈利走弱和大师基金对该国市集捏严慎格调，印股前所未有的集会高涨势头可能在2025年碰到要紧拦阻。

在印度基准指数NSE Nifty 50指数行将集会第九年杀青高涨之际，经济放应对企业盈利增长对该指数组成严峻挑战。这是改过冠疫情爆发以来对市集的最大胁迫，该市集一直在沉重面对触及阿达尼集团的丑闻、对估值的担忧以及对小盘股的打压等开阔利空。

不断着一只鸿沟约10亿好意思元的印度股票基金的Pictet Asset Management Ltd.投资组合司理Prashant Kothari示意：“频年来，咱们看到了极端好的经济扩展，但当今可能会出现了一些阴云。”他补充说念，印度的契机“并不诱东说念主”。

跟着货币环境收紧、疫情时间耗尽飞腾减轻和好意思元走强削弱了股市的诱骗力，印度正受到磨练。不仅是股市感受到了压力：11月份主权债券出现了自被纳入摩根大通新兴市集指数以来的初次月度流出。

适度9月的三个月里，印度经济增速跌至近两年来的最慢水平，尔后印度股市远景阴森。更灾祸的是，近几个月来，卢比兑好意思元汇率集会创下历史新低，增多了投资股市的风险。

在这种环境下，企业盈利潜入出放缓的迹象。Bloomberg Intelligence的数据潜入，印度的盈利修正率——12个月每股收益正修正数和负修正数之差除以两者之和——在11月进一步下降。

Bloomberg Intelligence补充说念，分析师对MSCI印度指数因素股2025年盈利增长预期咫尺为15.2%，而10月初为16.5%。投资者在市集情愫疲软的情况下纷繁除去，Nifty指数在11月出现了本年以来的初次集会月度下降。

但悲不雅的经济远景和央行指点层的变动对债券来说是个好音书，因为走动员加大了对当局将在翌日几个月试验2020年以来初次降息的押注。Bloomberg Indian Government Total Return指数本年高涨了10%，创下2020年以来的最大年度涨幅。

印度相对较高的收益率加上明白的货币使卢比债券成为发展中市集投资者的最爱。摩根大通将该国主权债券纳入其新兴市集指数后，本年迄今已诱骗了逾160亿好意思元的资金流入。

此外，当彭博指数工作公司和富时罗素来岁将卢比加入基准指数时，番邦需求可能会增多。

摩根士丹利和高盛等华尔街银行瞻望，跟着政府开销和农村需求加速，印度股市将不断高涨。若是Nifty指数集会第十年高涨，这将越过好意思国股市辞世纪之交因互联网泡沫离散而中断的集会九年高涨。

从10月1日驱动的这个季度，Nifty指数一经下降了5%，本年以来的涨幅缩减至13%足下。

摩根士丹利投资不断公司新兴市集会枢策略联席驾御Amay Hattangadi瞻望，宽松的货币政策将提振非必需耗尽品等特定股票的诱骗力。

安联大师投资者不断着越过25亿好意思元钞票的Anand Gupta示意：“印度股市的远景极端光明。咱们主要步地的是盈利增长，咱们瞻望从永恒来看，每股收益的苍劲增长率将越过13%。”

即便如斯，对增长和盈利的担忧在短期内也不太可能澌灭。自9月底以来，国外投资者已从印度股市撤出100多亿好意思元，使市集有望出现自2022年中期以来最大的季度资金外流。

字据数据提供商primeinfobase.com的数据，2024年年中，番邦投资组合投资者在印度上市公司的捏股量跌至12年来的最低点，随后略有反弹。这一下降导致个东说念主投资者和国内机构的总捏股量在近二十年来初次一忽儿越过番邦基金。

Eastspring Investments的Nupur Gupta看到了一些压力点，尽管她承认，推进更高收入的耗尽开销和工作出口的捏续增长将成为利好。

Eastspring多钞票投资组合科罚决议投资组合司理Gupta示意：“在好意思国经济增长加速的情况下，好意思元走强以及好意思国利率可能在更万古候内保管高位，照实使印度卢比容易贬值。大师投资者在投资印度股市时会接头这极少，尽头是在对冲老本很高的情况下。”