2024年，《 财经》杂志转圜 中央财经大学绿色金融国际谋划院发布《中国公募基金可接续发展（ESG）白皮书》， 中原基金看成ESG 公募基金优秀案例入选

2024年，是转圜国初度提议环境、社会和公司处理（ESG）成见20周年，亦然中国成本市集上ESG实践已矣向上式发展的一年。

12月18日，中原基金总司理李一梅出席“2025《财经》可接续发展岑岭论坛”时暗意：“ESG投资正在从‘标签式’的1.0时间跃升至与基本面分析详细会通的2.0 时间。”

在李一梅看来，过往“标签化”的ESG投资基于对ESG、可接续发展等成见的朴素意会，浮浅地礼聘聚焦部分行业或主题的模式进行标的筛选。而跟着国内监管政策的出台、ESG数据质地与可及性的显耀提高、ESG的财求骨子性谋划与信披的深化，境内开展ESG与基本面分析相衔尾投资实践已具备条款。

公募基金一直走在ESG实践的前沿，是ESG生态中最活跃的主体之一，中原基金看成公募基金行业的代表，依然在ESG领域有着10年的探索，在ESG居品、ESG投资轨制拓荒、经由策略、ESG主题居品布局上作念了诸多尝试和创新，并积极将ESG融入公司运营。

为深远了解公募基金的ESG投资近况，2024年，《财经》杂志转圜中央财经大学绿色金融国际谋划院发布《中国公募基金可接续发展（ESG）白皮书》，中原基金看成ESG公募基金优秀案例入选。《白皮书》从中原基金的ESG发展体系化拓荒、ESG投资门径论与多策略组合、公募基金居品ESG绩效明白等方面进行了深远谋划，全地点呈现了中原基金在ESG投资方面的积存与创新。

在ESG体系化拓荒方面，中原基金在2017年就成为了转圜国负包袱投资原则(UNPRI)的签约方，是境内首家加入该巨擘国际组织的公募基金公司；建立由公司总司理、ESG业务委员会、基金司理与谋划员以及专项ESG团队构成的四级ESG 组织架构；变成里面ESG政策体系；构建ESG风险管制轨制，融入投研经由；积极鞭策碳中庸运营，接续裁减东谈主均碳排放量。

在ESG投资门径论与多策略组合方面，中原基金创始ESG投研组织模式，制定“六位一体”ESG投资经由；抽象期骗六种主流策略类型，同期根据钞票特征和居品类型定制不同钞票类别的包袱投资经由；自主构建原土化ESG 谋划门径体系，积极鞭策ESG与表象数据库拓荒责任；矜恤利益干系方权柄，全链路贯彻落实ESG守法管制。

在公募基金居品ESG绩效明白方面，中原基金接续拓宽ESG公募基金居品线，抽象水平逐年擢升。

以下是解释全文

公司ESG特色亮点

贯彻落实可接续发展理念：将可接续理念镶嵌企业价值不雅与底层投资逻辑框架，开展系列ESG拓荒与实践行动；在公司层面树立ESG业务委员会，创新将ESG 理念会通从投研团队扩展至公司各层级各业务部门。

建立健全ESG组织架构与轨制体系：建立四级ESG 组织架构，构建中原基金ESG里面政策体系，变成面向ESG业务委员会和投研团队的ESG干系政策，确保将ESG 要素整合至悉数钞票类别和各业务部门的投资经由。

将ESG风险管制轨制融入投研经由：系统化构建投资标的筛选轨制，识别并预警ESG风险。行业谋划员纳入基本面谋划，基金司理根据里面ESG谋划服从、ESG风险教唆等进行个股弃取和仓位颐养。

ESG投资门径论与多策略组合：创始ESG投研组织模式，制定“六位一体”ESG投资经由；多类型ESG投资策略衔尾，适用于不同钞票类别主动管制；开发ESG谋划门径学，完善ESG与表象数据库拓荒；矜恤利益干系方权柄，全链路贯彻落实ESG守法管制。

接续拓宽ESG基金居品线：放手2023年末，中原基金旗下臆测41只ESG主题基金，举座管制鸿沟超574亿元，其中股票型和羼杂型基金臆测36只，管制鸿沟超562亿元。

ESG谋划服从与奖项：恪守负包袱投资原则，积极履行企业社会包袱，在ESG领域接续探索创新，不休推动国表里ESG投资发展，荣膺境内荣誉6项[1]，境外ESG荣誉5项[2]。

中原基金ESG发展体系化拓荒

（一）贯彻落实可接续发展理念，彭胀ESG发展政策

中原基金是中国内地市集最早开展 ESG 投资的公募基金管制东谈主之一，对峙将可接续理念镶嵌企业价值不雅与底层投资逻辑框架，开展系列 ESG拓荒与实践行动。国际可接续发展倡议方面，2017年，中原基金就成为了转圜国负包袱投资原则(UNPRI)的签约方，是境内首家加入该巨擘国际组织的公募基金公司；2018年中原基金率先撑持表象干系财务信息涌现责任组(TCFD)与表象行动100+(CA100+);2023年，中原基金与 23 家大型机构投资者共同成立发起中国表象转圜参与平台(CCEI);国际互助方面，2020年，中原基金与欧洲钞票管制公司 NN Investment Partners(NN IP)变成政策互助关系，共同在卢森堡刊行寰球首个投资中国权柄市集的 ESG UCITS 基金;ESG政策落实方面，机构在公司层面树立 ESG 业务委员会，创新将 ESG 理念会通从投研团队扩展至公司各层级各业务部门。

（二）建立健全ESG组织架构，已矣ESG理念与业务的深度会通

中原基金刚烈建立由公司总司理、ESG业务委员会、基金司理与谋划员以及专项ESG团队构成的四级ESG 组织架构，确保将ESG 要素整合至悉数钞票类别和各业务部门的投资经由。如下图所示，第一层级精采提供政策率领以及ESG形貌和包袱投资监督，参与ESG投教责任；第二层级如期召开ESG决策会议，部署、监督公司各钞票类别、业务条线和职能部门的ESG责任；第三层级主要开展ESG投资与风险管制谋划责任；第四层级精采推动ESG 再投资风险、风险管制和公司通常过程中的整合，承担具体践诺责任。

图 1 中原基金ESG组织架构

（三）变成里面ESG轨制体系，加速部门ESG 转型

中原基金安身于国际ESG实践的最初教会，同期融入了国内高质地发展干系要求，变成中原基金ESG里面政策体系（表1），以充分适合面前中国行业发展标的以及本身投资理念。现阶段，中原基金已变成面向ESG业务委员会和投研团队的ESG干系政策，从委员会责任、负包袱投资和ESG 公司通常等三方面率领干系ESG 责任的实施。中原基金积极鞭策各级部门的协同互助，以顶层纲目性率领文献为主要端倪，轨范各层级东谈主员在ESG决策与业务法子的包袱单干，深远推动ESG谋划与投资责任的接续性开展。

表 1 中原基金ESG干系里面政策

（四）构建ESG风险管制轨制，融入投研经由

系统化构建投资标的筛选轨制，识别并预警ESG风险。中原基金的风险适度部门建立了遮掩全公司的里面负面信息筛查系统，通过要道词握取的模式过滤并变成投资标的ESG风险评估收尾。从机制经由上，行业谋划员则将投资标的ESG风险加入基本面谋划，基金司理根据里面ESG谋划服从、ESG风险教唆等进行个股弃取和仓位颐养。每季度，ESG谋划员向基金司理反馈旗下组合的ESG风险敞口，并实时提请仓位颐养或后续矜恤。与此同期，中原基金谋划ESG团队深远谋划公司紧迫处理风险并开发了一套处理诚信档案，将紧迫的财务风险、监管处罚与紧要舆情、处理争议案例历史信息等内容整归拢期骗在投资经由中，用以评估公司的恒久可接续发展智商。

（五）积极鞭策碳中庸运营，接续裁减东谈主均碳排放量

中原基金积极反应国度“碳中庸”命令，主动承担企业社会包袱，于 2021年率先在同行内制定竣工的碳中庸实施决议。公司通过从简用电、用纸、篡改差旅等模式裁减排放，辅以购买绿色电力字据及得当圭臬的碳汇等举措抵销剩余排放量，集合三年”已矣机构本身运营行动的“碳中庸”。此外，公司接续完善基础数据，加强投资组合碳排放的测算责任并敦促被投企业加强表象变化风险管制和信息涌现，联想于 2025 年前完成投资组合碳排放基线测算。中原基金集合四年对北京总部及寰宇分公司碳排放量进行核算盘查，并接续优化动力使用服从，如下表所示，2023 年度，中原基金在职工东谈主数大增的情况下总碳排放量仅微升 133.38tC02e，东谈主均碳排放量为 6.21，较 2020年度大幅着落 34.63%。

表2 中原基金温室气体排放量对比表(2020年与2023年)

ESG投资门径论与多策略组合

（一）创始ESG投研组织模式，制定“六位一体”ESG投资经由

中原基金将ESG谋划团队平直镶嵌投资部门，通过策略制定、基本面分析、组合管制、风险适度、上市公司通常、如期追踪的六步ESG投资法子，妥善管制ESG风险并产生可接续的恒久呈报。如下图所示，公司在投研法子（包含投资策略制定、基本面行业谋划以及组合构建和管制）、平方风险适度以及信息涌现（上市公司通常、组合监控息争释）的全链路明确了干系于ESG要素的考量。其中，风控部门要点监测投资组合中的环境影响、社会包袱以及公司处理明白。如在监控过程中发现ESG 风险与机遇，投研团队就ESG 明白与被投企业进行积极通常，接续追踪、评估并反馈被投企业的ESG 管制绩效。

图 2 中原基金“六位一体”投资经由

（二）多类型ESG投资策略衔尾，适用于不同钞票类别主动管制

中原基金在开展ESG投资时，抽象期骗ESG整合、负面筛选、正面筛选、圭臬筛选、可接续主题投资以及企业参与及股东行动六种主流策略类型，同期根据钞票特征和居品类型定制不同钞票类别的包袱投资经由，从而丰富ESG投资策略的可操作性。如下表所示，公司抽象期骗筛选策略、ESG整合策略与主题投资策略，分类型（悉数投资组合、寰球成本树立居品等）、分阶段、分条理地矜恤投资标的ESG绩效明白，充分挖掘ESG水平接续改善的持仓标的。

（三）开发ESG谋划门径学，完善ESG与表象数据库拓荒

自主构建原土化ESG 谋划门径体系。公司在模仿国际主流ESG 评价体系基础上，基于中国上市公司特色开发出一套适用于原土市集的ESG 基本面谋划框架。行业本性考量维度上，中原基金对骨子性议题的识别渗入至三级行业，不休细化ESG谋划的颗粒度，已矣ESG与企业基本面更详细的衔尾。通过衔尾行业分析及因子分析，识别ESG各方面明白优于同行的中国公司，并根据公司里面负面信息筛查系统，实时识别并接续跟进投资标的ESG 风险，以已矣ESG 与主动权柄投资管制全经由的体系化深度整合。

积极鞭策ESG与表象数据库拓荒责任。中原基金基于自主搭建的ESG模子,与市集化专科底层数据供应商深远互助于 2022年构建完成 ESG数据平台系统，并渐渐扩大议题遮掩范围，现存 ESG数据库遮掩 3000 余家A股上市公司。此外，中原基金建立了上市公司碳排放数据库，以已矣对投资组合碳排放总量和强度的实时监控，为促进企业低碳转型，共同鞭策双碳策划程度提供数据基础。2023年，公司完成了投资组合碳排放数据模块的拓荒责任，已矣了组合碳排放总量及强度的日度更新狡计，以及与主要宽基指数的动态趋势比拟，对应数据研判功能已纳入投研系统。

（四）矜恤利益干系方权柄，全链路贯彻落实ESG守法管制

深化企业通常和处理参与，管制可接续发展风险和机遇。中原基金根据对投资组合中个股的持股鸿沟、ESG要素对财务和运营绩效的紧迫性、被投企业的ESG评级收尾等要素，笃定守法管制的优先级并具有针对性地开展企业通常和处理参与责任。一方面，公司奋力于擢升被投企业的ESG抽象绩效水平，充分挖掘并展示被投企业的可接续发展后劲；另一方面，探索并积极管制各行业的可接续发展风险与机遇。如下表所示，公司的企业通常与处理参与行动主要围绕被投企业的公司轨制、形貌举措、策划设定以及试验明白四个维度张开。

表 3 中原基金ESG投资公司通常机制

案例：践行公司通常机制，擢升ESG投资有用性

以迈瑞医疗为例，中原基金ESG团队集合三年与该公司就多项ESG议题开展深度通常。2023年度进一步开展实地调研，并参照中原基金里面ESG评估框架和寰球行业最好实践，抽象酌量议题紧迫性和改善空间，向公司提议对于东谈主才发展、合规轨制、供应链管制等要点议题的短、中、恒久擢升策划以及具体改善旅途。干系决议获得了公司管制层的全面给与，大幅完善了公司ESG信息透明度与可接续实践。2023年度，该公司的MSCI ESG评级由BB擢升至AA。

完善股东行动策略，鞭策企业守法管制。如下表所示，中原基金在股东投票政策中进一步纳入了干系 ESG 要素的考量，从环境绩效与风险管制、劳工权柄与职工引发政策、公司处理架构以及利润分派等多个板块抽象评估权柄类钞票的绩效水平，并对应式样投票权。与此同期，公司与境表里市集参与者(如国表里投资者、监管机构等)开展通常交流，就 ESG 整合、守法管制、ESG 涌现等金融监管主题提供市集不雅察、谋划洞见和建议。2022年，中原基金守法管制行动案例被纳入 UNPRI发布的《开释投资者守法管制后劲:撑持中国经济可接续发展》专题解释为机构投资者在中国实施守法管制提供创始新示范作用。

图3 中原基金投票政策涵盖的特定ESG要素

公募基金居品ESG绩效明白

（一）接续拓宽ESG公募基金居品线，抽象水平逐年擢升

中原基金逐年丰富ESG 居品线，遮掩境内与外洋市集，主动型和被迫型居品线平衡发展。如下图所示，公募基金居品ESG评级散布呈现稳中向好的基本态势，A及A以上评级的居品数目占比连年来基本保管在41%傍边。与此同期，处于中等ESG绩效水平的公募基金数目较2019年有显耀擢升，B及B以下评级的基金数目占比由17.02%裁减至10.18%。

图4 中原基金公募基金居品ESG评级散布积年占比（2019年至2023年）

数据起原：中央财经大学绿色金融国际谋划院

2023年，根据谋划团队数据统计收尾（如图5），中原基金股票型和羼杂型公募基金中的ESG评级散布主要辘集于AA及AAA，基金鸿沟占比53.55%。从基金数目上，ESG评级处于最初水平的公募基金居品为47只，彰显中原基金深耕可接续投资领域的阶段性服从。放手2023年末，中原基金旗下臆测41只ESG主题基金，举座管制鸿沟超574亿元，其中股票型和羼杂型基金臆测36只，管制鸿沟超562亿元。抽象而言，中原基金布局ESG 干系居品的速率显着加速，接续拓宽ESG居品类型，聚焦新动力、节能环保、可接续等紧迫议题。

图 5 中原基金居品2023年ESG评级散布（股票型和羼杂型）

数据起原：中央财经大学绿色金融国际谋划院

跟着“双碳”策划的接续鞭策，中原基金积极反应政策与市集的双重入手要求，奋力于优化投资端的资源树立，渐渐擢升投资标的绿色收入占比。如图6所示，自2020年起，中原基金公募居品底层持仓的绿色收入比例不休攀升，从1.7%增长至3.4%，增长近一倍。谋划团队同期按照居品称呼、投资策略以及投资策划将基金分为“ESG基金”与“非ESG基金”。通过绿色收入鸿沟的对比收尾可知，ESG基金的绿色收入占比远高于非ESG基金，评释中原基金将ESG投资理念融入居品构建的干系责任卓有见效。

图 6 中原基金ESG与非ESG居品（股票型与羼杂型）绿色收入占比积年统计图（2019年至2023年）

数据起原：中央财经大学绿色金融国际谋划院

（二）ESG最初公募基金居品案例分析

1. 中原中证内地低碳经济主题ETF（159790.OF）

中原中证内地低碳经济主题ETF（159790.OF）股票型基金，于2021年7月成立，2023年底管制鸿沟已达27.1亿元，何况ESG评级保管在AA与AAA水平（图7）。该基金严格恪守“低碳”主题要求，以中证内地低碳经济主题指数为追踪标的，底层持仓钞票由清洁动力发电（太阳能、风能、核能、 水电、清洁煤等）、动力退换及存储（智能电网、电板等）、清洁出产及耗尽（动力服从等）、废料处理（水处理和垃圾处理）等上市公司构成，得当可接续发展与轮回经济的中枢要素。

图 7 中原中证内地低碳经济主题ETF（159790.OF）积年IIGF ESG评级

数据起原：中央财经大学绿色金融国际谋划院，Wind

2. 中原医疗健康羼杂（000945.OF）

中原医疗健康羼杂(000945.0F)为羼杂型基金，投资作风为“大盘成长型”，ESG基金属性层面则为“非 ESG 基金”该基金居品主要围绕中国大健康产业发展的干线，在合理适度投资风险的基础上，追求基金钞票的恒久升值。从投资策略与理念上，该居品在底层行业树立方面聚焦医疗健康板块，同期触及部分平方耗尽。000945.0F的 ESG评级自 2020年起自 CCC等第接续攀升，并于 2022年擢升至 AA 等第，后续褂讪保管在最初水平，并于最新一期擢升至 AAA。

图 8 中原医疗健康羼杂（000945.OF）积年IIGF ESG评级

数据起原：中央财经大学绿色金融国际谋划院，Wind

3. 中原动力改进股票（003834.OF）

中原动力改进股票（003834.OF）为“ESG基金”，投资类型为“股票型基金”，股票钞票占基金钞票的比例为80%至95%，其中动力改进主题干系证券比例不低于非现款基金钞票的80%。003834.OF的底层持仓辘集于新动力、环保以及科技行业，环境效益显耀，何况大略教悔资金流向动力手艺改进企业。ESG评级视角下，该居品本年来抽象绩效水平相对褂讪，于2023年有所改善。

图 9 中原动力改进股票（003834.OF）积年IIGF ESG评级

数据起原：中央财经大学绿色金融国际谋划院，Wind

[1] 可接续发展孝敬奖（《财经》2019-2022 年度长青奖）；优秀ESG 发展基金公司（中国基金报2022 年英华奖）；优秀基金管制东谈主奖、优秀居品奖（Wind 2022 中国主动偏股公募基金评比）；中国企业ESG 金责奖（新浪财经2019-2022 年度）；社会包袱投资（ESG）基金奖（上海证券报2021 年度金基金）；年度ESG 绿色金融奖（界面2022 ESG 前锋60）

[2] 新兴市集可接续基金奖前十提名（转圜国商业和发展会议2021 年度）；中国最好ESG 基金管制公司（The Asset 2019-2023 年度）；亚洲ESG 前锋（Insights & Mandate 2021-2023 年度）；2022 寰球绿色金融奖、2021 寰球绿色金融奖、创新奖（International Finance Forum）；最好可接续投资钞票管制机构奖（Asiamoney 2021 年度）