（原标题：家得宝(HD.US)24Q3事迹疏通会：树立卑劣供应链设施收罗 当日到次日投递管事笼罩90%好意思国东说念主口）

智通财经APP获悉，11月13日，家得宝(HD.US)召开24Q3事迹疏通会。家得宝董事长、总裁兼首席践诺官Ted Decker称，在曩昔几年中，家得宝树立了卑劣供应链设施收罗，包括 19 个平直履行中心，使其简略通过当日到次日投递管事笼罩 90% 的好意思国东说念主口。最近，家得宝扩大了这些设施的商品种类，以便为更多产品提供更快的配送速率，且对网站进行了紧要翻新，以便更好地传达更快的配送选项。

此外，在针对店内特地客户的举座体验方面，该公司引入专科客户体验司理，以匡助培育店内专科客户和外部销售团队之间的策划，从而提供愈加无缝的体验和特别的管事。在第三季度，针对特地客户的销售施展邃密，跳动了 DIY 客户。营销方面，2024 年是该公司万圣节策画在店内和线上销售的又一个创记载的年份。接下来的第四季度，家得宝策画通过年度沐日、玄色星期五和礼品中心行动保捏业务增长的势头。

问答规律：

Q：您提到飓风影响第三季度的销售额下跌了约 55 个基点。您对各样别影响有什么办法，这些销售额是否偏向 DIY 而非 Pro？

A：飓风对各个品类的影响都极端详似，比如发动机、算帐产品、木料等。这与咱们为匡助社区为这些事件作念好准备所作念的责任相关。

Q：当您沟通第四季度时，您怎样拆分2.5% 的同比下跌预期中飓风驱动和基础业务的影响？

A：咱们的事迹率领本色上主要反应了咱们在第三季度看到的出色施展，这成绩于飓风相关的销售，同期也反应了咱们在本季度大部分时间看到悉数这个词国度天气颠倒的事实。因此，全年瞻望基本上是第三季度事迹的不息，飓风相关销售对第四季度产生了一定影响。

Q：你面前将若干业务归类为基于需求的业务，若干业务为可解放哄骗的业务？是否不错说，越来越大的神态被推迟，而基于需求的、建造类型的神态正在完成？此外，有没相关于这两个类别全年趋势的描绘？

A：分袂基于需求的神态和可解放哄骗的神态老是很勤快。咱们会说，基于需求的神态正在完成。咱们依然谈到了家庭装修的积极参与，天然还有咱们的专科东说念主士。但那些范围更大、可解放哄骗的神态被推迟了，这种均衡在本年一直保捏不变。

Q：您能谈谈 SRS 以及您在两家公司交叉销售产品和管事方面取得的进展吗？然后您能具体谈谈第三季度的销量孝顺吗？

A：咱们对 SRS 的进展感到极端舒服。首要任务是撑捏他们实施业务增长计谋，他们通过现存分支机构、开设新分支机构以及进行里面并购来达成咱们所说的复合增长。他们在第三季度链接这么作念。他们开设了许多分店，发展了业务，致使还进行了几次袖珍收购。因此，SRS 的计谋策画正在按预期进行。在交叉销售契机方面，咱们领先正在开展的责任是通过 Pro Desk 和咱们的外部销售资源向咱们的客户提供他们的产品目次，咱们看到了极好的收受度。SRS 产品通过家得宝生态系统的销售额显着极端小，但这些特定销售额正在加快令东说念主难以置信的三位数增长。然后，咱们也运转向他们的客户群提供咱们的产品报价。他们在第三季度孝顺了 29 亿好意思元。在咱们领有他们的约略七个月的时间里，他们有望达成预期的 64 亿好意思元销售孝顺。

Q：毛利率下跌了 40 个基点，能否拆解 SRS 有多大的影响？咱们怎样看待畴昔几年的毛利率走势？

A：当你看同比时，毛利率与前年比拟的主要影响只是是 SRS 的组合影响。因此毛利率合乎咱们的预期，咱们对全年毛利率的率领莫得改变。在第三季度，SRS 的影响约为 80 个基点，因此您不错计较一下，发现其余业务毛利率大幅增长，合乎咱们的预期，这也反应了缩减带来的公正。对于2024年，SRS对当年的影响约为 45 个基点，因为咱们只领有它们约略七个月，但 SRS 对毛利率影响的年化数字约为 70 个基点。输送用度减少对毛利率的孝顺，在上半年一直呈动态增长情景，但同比来看这种趋势基本解除了。举座上咱们对利润率的施展极端舒服，咱们莫得改变全年毛利率的预期。遥远来看，咱们推敲毛利率将捏平，这是咱们运营方法的一部分。咱们出色的供应链团队每年都会培育恶果，咱们将这些恶果重新投资，但这反应了咱们行为客户在商场上最具价值的地位。但通常，收购 SRS 确乎改变了咱们业务的利润基础。

Q：我的主要问题是对于商场份额。天然宏不雅和住房极端进军，但您也在作念好多事情来更好地管事您的客户和悉数不同类型的客户。公司本季度的施展似乎相对于行业有所改善。您以为您取得更多份额的具体类别是什么？

A：咱们一直说很难分析商场份额，但要是你看政府统计的家庭、居品方面的个东说念主开销等数据，统计数据比咱们的事迹更灾祸。因此从政府统计数据来看，咱们培育了商场份额；况且从其他上市公司的事迹施展来看，咱们大部分品类的施展也更好。对于部分品类，比如咱们看到季节性品类的参与度有所培育，其中包括万圣节。油漆对咱们来说仍然是一个伟大的故事。

天然咱们确乎看到一些与咱们所说的天气相关的外部业务，但咱们在 Pro the Paints、与衔尾伙伴拜耳和 PPG 的衔尾、咱们的管事（店内管事方法增强）以及咱们的工地请托延迟方面确乎取得了巨猛进展，这些都确乎匡助咱们增多了该细分商场的份额，况且对那处团队的施展感到极端舒服。然后谈到建筑材料，咱们链接看到建筑材料业务的强盛施展。这是聚合几个季度的施展。因此，正如 Ted 所说，很难分析出这极少。咱们稽查了许多不同的数据集，但咱们极端有信心，在职何商场，咱们都将链接占据商场份额。但这只是咱们看到捏续加快增长的几个界限。正如我所提到的，极端是在建筑材料界限，那处的情况捏续改善。

Q：大件商品本季度似乎有所下跌，即使沟通到飓风，您提到的某些类别，举例发电机。您怎样对其进行分类？您以为是否存在一些选举杂音？在您看来需要进行哪些改变才能信得过使这些类别发生变化？

A：由于天气和飓风相关需求，咱们本季度的销售显着比咱们预期的要好得多。别忘了天气，这不单是是因为天气好才去作念园艺，还要沟通到专科东说念主士亏损的有限天数，因为他们真是不错在 10 月份的每一天都在工地上，宇宙都是干燥的。咱们捏续调理的问题是宏不雅经济的不细目性和捏续给大型改动神态带来压力的高利率环境。因此，咱们调理个东说念主破钞从商品向管事的牵挂。这在很猛过程上依然得到贬责，咱们基本上依然渡过了疫情时候需求的提前期。

面前这种高利率环境再次给范围较大、每每由债务融资的改动神态以及现存房屋销售带来压力。天然好意思联储依然两次降息，但自 9 月份降息以来，典质贷款利率本色上依然高潮了约 60 个基点。两次降息共计 75 个基点，但期限和典质贷款利率因此高潮了约 60 个基点。这链接影响住房盘活率，面前住房盘活率仅为 3%，这是 40 年来的新低，每每，咱们的盘活率约为 4.5% 或 5%。关联词，大型神态每每需要融资，无论是现款融资如故房屋净值信贷额度。这些都鄙人降。因此，咱们仍然极端看好家居装修的出路。咱们必须勤勉克服面前的宏不雅不细目性和利率对家居装修需求的压力。但这毕竟是一个商场，商场会复原均衡，装修也会复原均衡。咱们只是以为咱们还莫得王人备复原均衡。

Q：在你们推出增量 Pro 功能的 17 个商场中，与其余基础商场比拟，其事迹各别有多大，这么咱们才能更好地了解这些功能产生的影响？

A：当咱们沟通 Pro 的更大份额时，这是一个渊博的契机——复杂的 Pro，咱们正在投资端到端的体验。咱们之前谈到了咱们在业务复杂方面的材干。今天，我强调了 Hector 和他的团队在店内 Pro 方面所作念的多数出色责任。当咱们沟通悉数这个词生态系统时，咱们但愿在店外有很棒的体验，咱们但愿在店内有很棒的体验。是以，咱们必须同期开展这些策画。正如您所说，他们与咱们的材干互动越多，咱们看到的上腾飞间就越大。当咱们沟通这 17 个商场时，对咱们来说，进军的是确保咱们提供出色的体验，从而树立信心。咱们对 17 个投资商场的发展感到极端饱读吹，咱们依然在这些商场树立了生态系统。咱们对基础材干、库存广度和深度、供应链、请托以及进军的销售团队的投资，使咱们在悉数这些商场中的份额都有所增多，况且施展优异，在这些商场中，这些商场的份额均低于个位数。

举个例子，咱们刚刚推出了生意信贷管事，但这项管事确乎引起了客户的共识。而且咱们简略参与一些咱们每每无法参与的神态。是以，咱们对面前的情况极端舒服。咱们对店内团队的参与感到极端忻悦，他们为店内 Pro 带来了出色的体验。咱们鄙人半年作念出的一些计谋诊疗，以鼓励咱们指令层的参与。咱们专注于培育 Pro 的结账速率和便利性，确保咱们有多数客户需要的产品库存，并整合 Chip 和团队为外部 Pro 征战的器用、资源和功能，他们也为店内 Pro 体验增添了价值。咱们心爱生态系统在这些商场和其他商场中怎样会通在一王人。

Q：利率保管高位的时间越长，房东推迟项野心次数就越多，而一朝利率下跌，就会带来更强盛的复苏？要是来岁利率不下跌，那么家居装修行业在 2025 年还能增长吗？

A：利率确乎很高，它们对营业额形成了压力，尤其是 HELOC （房屋净值信贷额度）索要。面前，HELOC 索要率约为近期索要率的 25%。因此，利率显着正在产生影响。但我不细目——咱们扣问过当利率降至6% 时，咱们立即看到了房地产商场的活跃。咱们看到这种情况是在几周前——几个月前，在利率本色上升之前。我以为对于利率走向的扣问有点多，利率下跌的细目性导致东说念主们恭候更低的利率