适度 好意思国市集10月29日收盘，现货 国外金价报2769.15好意思元/盎司，盘初曾波及2772.42好意思元/盎司

文｜《财经》记者 康恺

裁剪｜张威

地缘政事不笃定性增强，重叠好意思联储降息预期上升，黄金对投资者的招引力不停加多。

适度好意思国市集10月29日收盘，国外金价再创历史新高。现货国外金价报2769.15好意思元/盎司，盘初曾波及2772.42好意思元/盎司的记载高位。

据宇宙黄金协会的数据统计，这意味着国外金价年内已39次波及新高。本年迄今，金价已飙升超34%。伦敦证券往返所集团的数据裸露，淌若市集保捏在现时水平隔壁，2024年，金价将是自1979年以来年度涨幅最大的一年。

在中国市集，黄金市集依旧强势。10月30日，上海黄金TD收报636.00元/克，盘中曾波及637.30元/克的高点。

瞻望后市，不少机构以为在降息周期中，金价仍将保捏强势。10月29日，宇宙银行最新论述称，预计本年金价将创下历史新高。高盛称，2025年底，国外金价将涨至3000好意思元/盎司。

在高金价背后，消费和投资需求有所分化。宇宙黄金协会数据裸露，三季度，中国市集金饰消费同比着落34%，较10年平均水平低36%。不外，前三季度，中国市集黄金ETF总捏仓和资产惩处总领域（AUM）辩别激增49%和91%。

宇宙黄金协会资深市集分析师Louise Street示意，将来黄金投资流向的显耀变化很可能会连续保捏，这将黄金需乞降金价水平齐看护在高位。

（国外金价走势，数据来源：宇宙黄金协会）

地缘突破重叠好意思联储降息升温

宇宙黄金协会资深市集分析师Louise Street以为，好意思国政事地点不开朗和中东突破升级，使黄金受到避险押注的支捏。同期，好意思联储降息预期较高，这也成为投资者追涨黄金的困难原因。

近期，中东地缘政事突破不停升级。据新华社转载卡塔尔半岛电视台10月29日报说念，以色列轰炸巴勒斯坦加沙地带北部拜特拉希耶一座成就，已变成至少62东说念主死亡，数十东说念主失散。

路透与益普索于10月29日连续公布的一项民调裸露，在好意思国总统竞选的临了阶段，民主党总统候选东说念主哈里斯对共和党总统候选东说念主特朗普的最初上风进一步减轻，以44%对43%仅最初一个百分点。

富兰克林邓普顿询查院掌握、公共首席市集策略师Stephen Dover示意，民调裸露，现在好意思国各级民选政府的竞争变得尤为浓烈。

此外，黄金市集还受好意思联储货币战略影响。淌若好意思联储捏续降息，将带动好意思债利率下行，这将利好金价。因为黄金是不滋生资产，好意思债利率着落，意味着捏有好意思债联系于黄金的呈报缩短。

芝商所Fed Watch器用的最新数据裸露，99%的利率往返者以为好意思联储或将在11月7日降息25个基点。

看护物价褂讪和支捏充分干事，是好意思联储两大货币战略策动。在此背后，辩论通胀和干事的经济数据将给出好意思联储货币战略的辅导。

10月29日，好意思国劳工统计局的数据裸露，好意思国9月JOLTS职位空白大幅不足预期，创下2021年头以来的最低水平。在此背后，裁人东说念主数有所加多，自主辞职东说念主数减少，这传递出好意思国劳能源市集放缓的信号。

此外，投资者正在恭候一系列经济数据，包括好意思国自动数据处理公司（ADP）的干事数据、好意思国个东说念主消费支拨（PCE）物价指数和非农干事论述，以进一步估计好意思联储的战略态度。

瞻望后市，宇宙银行最新预计，将来两年金价仅会略有着落，但仍将比疫情之前五年的平均价钱跨越80%。预计2025年—2026年工业金属价钱将保捏褂讪。

黄金消费、投资走势分化

在金价捏续高潮配景下，中国及公共黄金消费、投资走势分化

消费方面，宇宙黄金协会数据裸露，三季度，中国市集金饰消费同比着落34%，较10年平均水平低36%。年头于今，中国金饰需求总量为373吨，同比着落23%。

三季度，公共金饰消费总量同比着落12%至459吨，但其价值总数同比上升13%达360多亿好意思元，反应出消费者更兴盛糟践钞票去购买轻量化的金饰产物。

（中国市集金饰季度需求及总金额）

数据来源：Wind，上海黄金往返所，金属聚焦公司，宇宙黄金协会

投资方面，前三季度，中国市集黄金ETF总捏仓和AUM辩别激增49%和91%。同期，中国黄金零卖投资需求创下自2013年以来的新高，策动253吨，较2023年同期跨越28%。

三季度，公共ETF基金净流入94.6吨，阻隔了畅达9个季度的流出态势，总捏仓升至3200吨。同期，公共黄金投资需求达364吨，同比增长132%。

Louise Street以为，2024年以来，金价已30屡次创下新高，这一时局抵消费者来说仍旧是一个严峻挑战。不外，投资和场冒失易活动的加多促进了公共黄金需求。

瞻望将来，他以为黄金投资流向的显耀变化很可能会连续保捏，这将黄金需乞降金价水平齐看护在高位。

宇宙黄金协会预计，2024年四季度，中国金饰需求将连续环比回升，但同比疲软态势或将捏续。这背后的原因主要基于季节性身分和近期出台的经济刺激战略。具体而言，婚典的增多（四季度时时为婚典举办的旺季），外加零卖商为2025年1月底春节假期而进行的补货，将共同促进四季度的金饰需求。

该机构还称，近期中国政府大领域的经济刺激战略和将来潜在的其他支捏措施，可能会在将来几个季度内利好金饰消费，但这要视经济增长和增强消费者信心方面的散伙而定。

在投资方面，宇宙黄金协会预计，2024年四季度，中国黄金零卖投资需求将略有回升。来源，在近期和将来潜在经济刺激战略的推进下，中国国内利率可能进一步下调，经济增长阵势或将加速，进而促进将来几个季度的金条和金币投资。

不外，该机构对黄金投资需求反弹的幅度仍捏严慎格调。其原因在于，淌若投资者的风险偏好捏续升高、东说念主民币在经济增长的支捏下保捏坚挺、政府不停推出提振房地产业的配套措施，投资者的风险偏好将有所提高，从而缩短对黄金的避险需求。

此外，国内金价依然金条和金币需求的决定性身分：金价捏续高潮的走势应能招引更多投资者，但不开朗的趋势则会阻抑部分投资者有策动。

责编｜王祎