悄然无声，第一代造车新势力中的小鹏和，已先后迎来了十周年典礼。

小鹏汽车董事长在十周年之际，文书小鹏将在改日10年转型为面向民众的AI汽车公司。何小鹏暗示，小鹏熬过了第一个十年的海选赛，改日十年中国汽车市集主流品牌将仅剩7家，奈何活过下一个十年，成为小鹏改日的新议题。

蔚来董事长李斌也在十周年之际发布了一封里面信，饱读吹团队要“保合手初心、专注手脚”。李斌暗示，智能电动汽车产业履历赛最强烈最焦躁的阶段依然降临，两三年后唯有少数优秀企业能生活下来。

新动力汽车行业于今为止，至少依然走过了两轮淘汰赛。2018年，新动力汽车行业迎来补贴退坡，一部分依靠补贴存货的杂牌车企率先出局；2021年以来，行业竞争进一步加重，以威马、高合等为代表的车企，也在车圈的急巨变化中冉冉被淘汰。

接下来，新动力汽车行业的淘汰赛还将合手续，关于蔚来来说，要奈何直面新动力汽车行业最强烈、最焦躁的竞争，不祥要先从“盈利”启动。

赔本十年，蔚来不行再亏了

在李斌的这份里面信中，他向团队提议了明确策动，称接下来两年至关紧迫，要合手续推出有竞争力的新家具，合手续培育运营后果，2025年终了销量翻番，2026年终了公司盈利。

这一策动背后，是蔚来迟迟未能终了的盈利策动。近日，蔚来公布了2024年三季报，蔚来的汽车拜托量创历史新高，达6.19万辆，但总营收和净利润的情况齐装潢乐不雅。

本年第三季度，蔚来终了营收为186.74亿元，同比减少2.1%；净赔本50.6亿元，同比增亏11.0%，流畅第4个季度赔本杰出50亿元。本年前三季度，蔚来的累计赔本已达154.4亿元。

公布三季报后，蔚来的股价应声“跳水”，次日盘前出现超4%的下落。尽管蔚来的销量再革新高，但在本钱市集看来，不赢利等于“原罪”，极端是在车圈竞争进一步加重确当下，资金链弥留、对市集饱和的担忧等，齐让投资者更需要“余粮”所带来的安全感。

纵不雅以前几年合手续倒闭的车企，既有专科造车团队加合手的企业，也有曾经财大气粗寻求转型的房企，最终却齐一个接一个倒下，致命一击均是资金链断裂。

因此，“盈利”一直是蔚来的紧迫策动，但其“盈利时期表”却一变再变。最早，李斌提议蔚来将在2023年终了盈利；在2022年时，李斌把盈利时期推迟到2024年，如今则是2026年。

本着“事不外三”的原则，要是蔚来在2026年还不行终了盈利，不仅本钱可能会失去耐性，在新动力车圈淘汰赛的终末阶段，蔚来以致有可能拿不到入场券。

本年三季度，蔚来文书解放现款流转正，旗下现款和现款等价物、截止性现款等现款储备为422亿东说念主民币，按照蔚来“十年亏千亿”的情况来看，这些现款储备还填塞蔚来守旧2-3年。

要是蔚来能在2026终了盈利，其生活危急应该不错澌灭；但要是蔚来的“盈利策动”再次跳票，那么蔚来再调度操办战略，或许也依然太晚了。

历久见识，如故利润优先？

如斯看来，留给李斌翻盘的时期也就剩下一年，最多不会杰出两年，“逆天改命”的第少许在于奈何“减亏”。

蔚来十年来合手续赔本，其原因并不复杂。领先，是固定钞票的职守。对制造业来说，固定钞票要摊销折旧和插足运营用度，这是一笔纷乱支拨，而蔚来最千里重的固定钞票则是换电站。

2023年，蔚来的固定钞票为248.47亿，小鹏是109.54亿，理思则是157亿；其中，蔚来固定钞票的折旧和摊销用度为49.07亿，小鹏为21.07亿，理思则唯有18.05亿。

虽然，固定钞票所产生的用度不错平摊到每台车的销售上，但客岁蔚来全年销量为160038辆，较小鹏的141601辆要好，但如故远逊于理思的376030辆。对比起来，理思是“沉寂轻”，蔚来的成本压力则千里重得多。

其次，则是合手续的营销、研发等插足。上述仅仅换电站所带来的折旧等用度，还没算李斌为了坚合手换电样式，多年来合手续插足的建站成本。

客岁，蔚来在民众新建换电站1035座，累计建成2350座。按照蔚来汽车总裁秦力洪的说法，蔚来换电站单站成本约为300万元，按此估算，蔚来至少已为换电站插足了30多亿元。

在营销方面，蔚来亦然一贯“舍得”，比如早期为了培育用户体验，不吝重金插足会员权利、会员活动等。

在研发标的，蔚来智驾看似声量不高，但研发插足却不输小鹏。本年前三季度，蔚来的研发插足为94亿，小鹏为44.5亿，理思是86.6亿。平摊到每台车上，蔚来的单车研发用度最高，达到了6.3万元，而小鹏则是4.52万元。

成本高企，蔚来也不得不使出混身解数来“降本增效”。客岁以来，蔚来会员权利束缚“缩水”，包括取消毕生免费换电、调度每月免费换电次数等；年底，李斌发表全员信，称要减少蔚来10%的岗亭。

据李斌暗示，蔚来里面还有一个“挖矿”技俩，用来鼓舞公司终了降本增效。他在里面信中也提到，要进一步提高公司基本操办单位的运营后果。

但在“降本增效”以外，李斌还有不肯捣毁的“乌托邦”，那等于换电样式和智驾芯片。蔚来 “换电样式”曾给与到过质疑，但李斌长期坚合手换电样式是蔚来的“护城河”，并称这是一件历久的事情。

李斌合计，蔚来垂青的是用户体验，（用户）有需求就千方百计去蓬勃，这是蔚来革新的起点，以致在换电站被质疑赔本操办时，李斌也暗示“赔得起”。

蔚来智驾芯片则不错称得上是“缄默插足”，在小鹏、理思纷纷亮出最新的端到端智驾时刻之际，蔚来却慢了两拍，商酌到蔚来研发插足一直不低，其智驾时刻稍许逾期的原因，或能归罪于战略不同。

在本年的“NIO IN 2024 蔚来革新科技日”上，蔚来文书民众首颗 5 纳米智驾芯片“蔚来神玑NX9031”流片见效，李斌称蔚来实在作念到了“有芯有魂”。

从智驾芯片笔直机、电板到全域操作系统，蔚来自研智驾跟换电样式的逻辑，均是罢职历久见识，其实亦然李斌的理思见识。

蔚来智能驾驶研发副总裁任少卿曾暗示，蔚来智驾以长线规划为原则，相接芯片成立和用户数据聚积，来终了智驾的进化。

但问题是，在车圈时刻、家具齐进一步提速确当下，市集和蹧跶者不祥并莫得耐性恭候，蔚来的“长线布局”也就成了“长线赌局”。

不行有短板，也不可能速胜

李斌在十周年里面信还提到，接下来（蔚来）要濒临的是更高维度的竞争，不行有短板，也不可能速胜。

要是说蔚来的“历久见识”是一个赌局，那么在收尾未揭晓之前，这也可能成为蔚来的短板，蔚来终了盈利的第二步，就要尽可能补上短板。

本年以来，新动力车企齐在“酌盈剂虚”。小鹏接连发布两款新车型并迎来了销量爬坡， MONA M03被合计是小鹏汽车翻盘之作，通过“智驾+廉价+营销”的组合拳，小鹏终于在高度内卷的车圈中见效解围。

零跑在客年头度终了全年毛利率转正，开脱卖一辆亏一辆的窘境，背后是零跑主动调度战略，推出了“半价理思”的增程车型，零跑董事长朱江明更暗示要“学习理思”。

于是，蔚来也不甘逾期，推出了子品牌乐说念以登科三品牌萤火虫，两者均为中廉价位车型，有望进一步放大蔚来的产销限制，摊低蔚来的固定成本支拨，同期加多现款流。

此外，更有媒体爆料称，蔚来策动在2026年推出首款增程混动车型，不外此款车型主要针对国外市集，将不会在中国市集销售。

一向坚合手作念纯电车的蔚来也启动“扭捏”，一定过程上亦然对销量和出海的和谐，毕竟国外市集的充电布局尚不完善，蔚来要布局国外，不免也要随大流。

当今来看，蔚来关于四季度的拜托量，依然保合手着乐不雅，其称拜托量介于72000至75000辆，较客岁同期同比增长43.9%至49.9%。

在前不久的广州车展时期，乐说念汽车总裁艾铁成也泄露了旗下 L60 的订单远超预期，争取来岁达到月均2万台的销售策动。

在刻下的新动力车圈中，“活下去”依然成为各车企的要紧策动，毕竟总要先拿到淘汰赛的入场券，智商谈理思和心扉。

关于当下的蔚来来说，“理思”诚宝贵，但“盈利”价更高。假如李斌还思坚合手换电、智驾、用户体验等“理思见识”，就必须在一定过程上先对我方和谐，抛开“高端外壳”，聚焦更下千里的家具，先让限制跑起来。

新动力车行业的“淘汰赛”无法速胜，蔚来也要走好历久作战的准备，“活下去”是第一步，终了限制、家具和利润的均衡，才是蔚来陆续打造“乌托邦”的前提。