通讯行业：2024 年前三季度咱们要点遮蔽的 93 家通讯行业上市公司总共已毕营业收入 18535.12 亿元，同比增长 3.77%；已毕归 母净利润总共 1775.24 亿元，同比增长 8.07%；行业毛利率为 29.06%，同比培植 0.74 个百分点；净利率为 9.58%，同比培植 0.38 个百分点。其中光模块行业功绩进展亮眼，AI 期间的快速发展有 望带动光模块需求握续增长；三大运营商收入保握厚实，盈利能 力有所培植，5G-A 的快速发展也有望带动运营生意绩培植；同 时 5G-A 快速发展有望给通讯开垦制造商带来增量需求；我国卫 星的快速发展也有望给卫星互联网行业带来机遇。据此，咱们维 握通讯行业“推选”评级。

运营商：三大运营商收入保握厚实，盈利才智有所培植。三大运 营商在 2024 年前三季度已毕营收14735.49 亿元，同比增长2.45%，已毕归母净利润 1485.18 亿元，同比增长 5.94%。2024 年前三季 度我国三大运营商 5G 用户数握续增长，法例 2024 年 9 月末，我 国三大运营商 5G 用户数达 11.70 亿户。5G-A 的快速发展也有望 带动运营生意绩培植。个股诊治中国挪动（600941.SH）、中国联 通(600050.SH)、中国电信(601728.SH)。

光模块行业：受益于 AI 期间的发展和算力需求的增多，世界数 据中心建筑带动对高速光器件产物需求的握续厚实增长。咱们重 点磋议的 11 家光模块行业上市公司 2024 年前三季度共已毕营业 收入 536.12 亿元，同比增长 36.03%；已毕归母净利 71.57 亿元， 同比增长 156.74%。从需求端来看，好意思国四大科技公司成本开支 快速增长，有望带动光模块需求握续培植，诊治 800G 放量及 1.6T 光模块产物进展：中际旭创（300308.SZ）、天孚通讯（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）。

通讯开垦制造企业：咱们要点磋议的 11 家通讯集聚开垦及器件行业上市公司 2024 年前三季度共已毕营业收入 1163.57 亿元，同比 增长 2.84%；已毕归母净利 88.13 亿元，同比下滑 1.86%。诊治 5G-A 快速发展带来的增量需求，个股诊治中兴通讯（000063.SZ）、 紫光股份（000938.SZ）、移远通讯（603236.SH）。

卫星互联网：咱们要点磋议的 10 家卫星互联网行业上市公司 2024 年前三季度共已毕营业收入 194.62 亿元，同比下滑 14.36%；实 现归母净利 8 亿元，同比下滑 17.14%。按照缱绻，2025 年，“千 帆星座”将完成一期 648 颗卫星的部署，初步构建世界遮蔽的卫星互联网系统。据瞻望，到 2025 年，我国卫星互联网阛阓领域有 望达到 446.92 亿元，相干卫星互联网方针有望受益，个股诊治中 国 卫 通 （ 601698.SH ）、 中 国 卫 星 （ 600118.SH ）， 华 测 导 航 （300627.SZ）。

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